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喻园管理论坛总第448期:多元化并购溢价与企业转型的研究
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发布日期:2018-12-22 点击数:

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(新闻与宣传学院记者黄兰轩/文曹玉婷摄/记者)12月20日下午,第448届豫园管理论坛在关元119教室举行。武汉大学经济bet36体育金融学博士后杨伟发表了题为“多元并购与企业转型”的学术报告。我校会计系徐申副教授主持了本次论坛。

在论坛开始时,徐慎简要介绍了杨伟在金融领域的重大成就,并对他的到来表示感谢。然后,杨伟报告了研究动机,主要发现,分析框架和分析模型四个方面。杨伟说,研究并购是否创造价值和价值创造的根源是本研究的重点。他说,在中国,企业兼并和收购并非纯粹以市场为导向的行为,而是会受到政府的影响和干涉。在不同时期,并购市场也将呈现出不同的特征。杨伟通过分析国创高科技等案例,得出了并购价值创造的结论。他发现,与同行业的兼并和收购相比,多元化的兼并和收购溢价为8.42%,溢价主要来自“其他炉灶”的合并。此外,“其他起动”企业的这一部分通过多元化的兼并和收购实现了转型,合并后其业绩有了显着提升。

随后,杨伟展示了具体的分析框架和模型,从发现“愿景”到收集数据到结论,重点分析了Wind公司重大资产重组数据库501企业重组的成功案例。基于内部市场理论和生命周期理论的委托 - 代理问题分析过程。最后,杨伟谈到了多元化并购的不断发展,丰富了多元化的并购动机,多元化的并购能否为股东创造价值和企业转型,这恰好反映了中国并购市场的新阶段特征。 。

在互动环节,杨伟和与会者深入探讨了“新合并产业的发展现状”。他表示,通过比较近年来多元化并购和银行间并购后的业绩大数据,不难发现多元化的兼并和收购公司的盈利能力更为有利。

最后,徐申总结了论坛并再次感谢杨伟。

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